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　こうした資金繰りの手当てを先んじて実行するために欠かせないのが「財務三表」です。自社の財務三表を見れば、現状を正確に把握することができます。 　少しだけ専門的な話に入りますが（詳しい読者の方々には釈迦に説法かもしれませんが）、財務三表と...

　 Ｐ／ Ｌ上の利益とキャッシュフローが一致しない原因はいくつかあります。 　一つは、単純に、帳簿上に売上や費用が計上されるタイミングと、実際に入金されるタイミングが異なるためです。 　 Ｐ／ Ｌ上では役務（わかりやすく言えば「業務」です）を...

　資金繰りを考えるには、 Ｂ／ Ｓ（貸借対照表、バランスシート）もチェックしておく必要があります。自社には資産もありますが、創業初期に多いのは債務関連です。 　たとえば、借り入れを増やしすぎて、借りているお金の比率が高くなりすぎると（自己資...

　とはいえ、自社の稼ぐお金だけで事業運営をするのは非常に難しく、会社は何らかの資金調達を行なうのが一般的です。 　では、どのようにしてお金を調達したらよいのでしょうか。 　資金調達の手段には、大きく分けて「エクイティ（ Equity）」と「デット...

　エクイティのメリットは、事業が立ち上がっていない、成果がまだ出ていない状況でも、将来の期待価値を前提にして資金調達ができることです。「こんなことを実現したい、こんな事業を進めていく予定です」という志やビジョンしかなく、事業の先行きは極...

　ただし、これまで私自身が多くのスタートアップへ出資し、支援してきて思うのは、エクイティによる資金調達は、「落とし穴」も多いので、注意が必要だということです。 　本当によくある失敗例は、目先のお金につられて、自分たちとは考え方が異なる投資...

　創業者や創業メンバーの株式の持ち分が減ることで、トラブルが起こるのも、エクイティの落とし穴です。 　株式を保有している株主は、株主総会の議決権を持つようになります。 　株主総会では、取締役の選任や株式の配当、定款の変更など、さまざまな事...

　以上のことを踏まえると、エクイティで資金調達をする場合は、自社にとって良い投資家をしっかり見極めることが大切です。 　エンジェルにしてもベンチャーキャピタルにしても、どういう思想を持っていて、他にどんな会社に出資していて、どのような関与...

　一方で、注意してほしいのは、逆もまた然りということです。優良な投資家やベンチャーキャピタルには、数多くの起業家が出資を求めて集まります。 　そうである以上、自分自身が、素晴らしい投資家に選ばれるような起業家である（少なくともあろうとし続...

創業初期の会社の価値は、「数値」だけでは決まらない 　出資してもらうにあたり、株式の値段を算出する前に、企業価値を算定する必要があります。企業価値を算定することを「バリュエーション」と言います。 　バリュエーションは ＤＣＦ（割引キャッシュ...