2025年2月– date –

　エクイティのメリットは、事業が立ち上がっていない、成果がまだ出ていない状況でも、将来の期待価値を前提にして資金調達ができることです。「こんなことを実現したい、こんな事業を進めていく予定です」という志やビジョンしかなく、事業の先行きは極...

　ただし、これまで私自身が多くのスタートアップへ出資し、支援してきて思うのは、エクイティによる資金調達は、「落とし穴」も多いので、注意が必要だということです。 　本当によくある失敗例は、目先のお金につられて、自分たちとは考え方が異なる投資...

　創業者や創業メンバーの株式の持ち分が減ることで、トラブルが起こるのも、エクイティの落とし穴です。 　株式を保有している株主は、株主総会の議決権を持つようになります。 　株主総会では、取締役の選任や株式の配当、定款の変更など、さまざまな事...

　以上のことを踏まえると、エクイティで資金調達をする場合は、自社にとって良い投資家をしっかり見極めることが大切です。 　エンジェルにしてもベンチャーキャピタルにしても、どういう思想を持っていて、他にどんな会社に出資していて、どのような関与...

　一方で、注意してほしいのは、逆もまた然りということです。優良な投資家やベンチャーキャピタルには、数多くの起業家が出資を求めて集まります。 　そうである以上、自分自身が、素晴らしい投資家に選ばれるような起業家である（少なくともあろうとし続...

創業初期の会社の価値は、「数値」だけでは決まらない 　出資してもらうにあたり、株式の値段を算出する前に、企業価値を算定する必要があります。企業価値を算定することを「バリュエーション」と言います。 　バリュエーションは ＤＣＦ（割引キャッシュ...

　一方で、銀行は投資家のようにはいきません。 　デットによる資金調達、特に創業初期に銀行から借り入れることは難しいと先述しましたが、その理由として、銀行は融資の判断をするとき、企業の「過去」しか見ないからです。 　誤解を恐れずに言えば、将...

　エクイティにしてもデットにしても、資金調達で注意したいのは、マクロ環境の変化に大きく影響を受けることです。 　日米の金利の状況や国際情勢などによって、調達が数カ月で急激に難しくなることもあります。調達の準備を進めているなかで状況が変わっ...

　こうした話を聞いて、読者の皆さんのなかには、かつて（あるいは今）似た経験をしてきたなと思う社長の方もいれば、想像するだけでも胃が痛いと思う会社員の方もいるでしょう。 　実際のところ、どれだけ会社が大きくなっても、資金の手当ては常に会社の...

　エッグフォワードを創業するまで私は、大学卒業後に入社した大手戦略コンサルティング会社で経営支援をしていました。 　コンサルティングを通じ、影響力のある会社が変われば、組織・人が変わり、社会が変わる、と本気で信じていました。 　コンサルテ...